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Alibaba fiel von einem Hoch am 28. 10. 2020 in Höhe von 307, 40 HKD auf ein Tief von 71, 25 HKD am 15. 3. 2022. Ein Verlust von satten 77%. Tencent brach von 743, 96 HKD am 25. 1. 2021 auf 298, 00 HKD am 15. 2022 ein. Andere Unternehmen, wie etwa New Oriental Education, dessen Geschäftsmodell von den Regulierungsbehörden grundsätzlich infrage gestellt wurde, verloren über 90% an Wert. Die Liste könnte beliebig fortgesetzt werden: Die exzessive Regulierung in China hat gerade in der einstmals florierenden IT-Branche zu hohen Verlusten bei Anlegern geführt. Gleichzeitig steigen die Zinsen in den USA deutlich. Kapital fließt aus den Emerging Markets ab. Der chinesische Renminbi hat sich zuletzt deutlich abgewertet: Am 28. Die angegebene Seite ist nicht erreichbar. 2. 2022 handelte er noch zu 6, 31 zum USD, Anfang Mai müssen hingegen 6, 62 Renminbi pro USD gezahlt werden. Und die geopolitischen Spannungen mit den USA haben zuletzt wieder zugenommen, da China den Aggressor Putin unterstützt. Alles keine vielversprechenden Nachrichten.
Gleichzeitig sind einige Immobilienentwickler sehr hoch verschuldet. Der zweitgrößte Immobilienentwickler Evergrande etwa weist Schulden in Höhe von über 300 Milliarden USD aus. Mit anderen Worten: Die Verschuldung dieses einen Immobilienentwicklers ist höher als die Staatsschulden von Südafrika. Werden Offshore Bonds nicht bedient, dann leidet das Vertrauen der Volksrepublik bei internationalen Investoren. Erlebe-china | China reisen, Rundreisen, reisen china reisen individuell & authentisch selbst zusammenstellen. Noch schlimmer: Der Großteil des Vermögens der chinesischen Anleger steckt in Immobilien. Zahlungsausfälle würden nicht nur das Vertrauen der internationalen Anleger beschädigen, sondern auch das der privaten Haushalte in China. Rogoff / Yang (2021) warnen daher, dass eine Hauspreiskrise schnell zu einem Rückgang der volkswirtschaftlichen Wertschöpfung in Höhe von 5-10% über einige Jahre führen könnte. Und damit nicht genug: Seit Jahrzehnten übersehen westliche Beobachter, dass die wirtschaftlichen Reformen in China nicht zu einer Liberalisierung nach westlichem Vorbild, sondern zu einer Stärkung der kommunistischen Partei führen sollen.
11. 05. 2022 - Wesentliche Punkte: China leidet unter drei Krisen zur gleichen Zeit: (1) Der Zero Covid Politik unter Xi Jinping, die weltweit zu Lieferkettenproblemen führt, (2) einer Häuserkrise und stark überschuldeter Immobilienentwickler sowie (3) einer überzogenen Regulierung, die insbesondere den Technologiesektor trifft. Erlebe china bewertung patterns. Die jüngsten Einkaufsmanagerdaten deuten darauf hin, dass das Bruttoinlandsprodukt in China deutlich stärker in diesem Jahr einbrechen wird als es die chinesische Regierung erwartet. Die Flut der schlechten Nachrichten spiegelt sich in den Kursen wider: chinesische Aktien handeln rund eine Standardabweichung unterhalb ihres langfristigen Mittelwertes. Eine vorsichtige Beimischung chinesischer Aktien in ein diversifiziertes globales Portfolio erscheint uns nun aufgrund des tiefen Kursniveaus wieder sinnvoll. Der anhaltende Coronalockdown, eine Blase am Immobilienmarkt, eine aus Sicht der Märkte verfehlte Regulierung und geopolitische Spannungen haben die Kurse in China einbrechen lassen.