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Hier sollte dringend geprüft werden, ob ein Investitionsstau im Unternehmen vorliegt. Muss der Betrieb erst modernisiert werden, verringern sich die Überschüsse natürlich, wodurch die Tilgung u. U. gefährdet wäre. Daher sollten die letzten drei bis fünf Jahresabschlüsse angeschaut werden. Die Umsatz- und Kostenentwicklung lassen sich aus den Bilanzen ablesen und geben Aufschluss darüber, wie sich das Unternehmen in den letzten Jahren entwickelt hat. Unternehmensnachfolge finanzierung ohne eigen kapital foto. Die entscheidende Frage, die sich der Nachfolger dann stellen sollte: Ist der Gewinn zukünftig groß genug, damit ich die aufgenommenen Kredite bedienen kann und ggf. gleichzeitig genug übrig bleibt, um das Unternehmen weiterzuentwickeln? Dafür sollte bereits absehbar sein, wie hoch der Kaufpreis und die damit verbundene Finanzierungsbelastung ist. Wenn diese Frage geklärt ist, ergibt sich auch ein klares Bild, in wie fern Investitionsspielraum vorhanden ist, um Modernisierungsmaßnahmen vorzunehmen. Nur so kann auch das Zukunftspotenzial der Firma gesichert werden.
Die typischen Merkmale von Mezzanine-Kapital sind insbesondere der Rangrücktritt hinter andere Gläubiger sowie die Vorrangigkeit gegenüber Eigenkapitalgebern. Durch die Nachrangigkeit gegenüber klassischen Fremdkapitalgebern besitzt das Mezzanine ein höheres Risiko für die Kapitalgeber. Mezzanine ist im Rahmen der Nachfolgefinanzierung somit teurer als Fremdkapital. Unternehmensnachfolge finanzierung ohne eigen kapital website. Praxistipp zur Nachfolgefinanzierung Für die meisten Unternehmer ist die Nachfolgefinanzierung ein einmaliges Projekt. Nachfolgefinanzierungen sind komplex und erfordern ein hohes Maß an Kompetenz und Erfahrung. Daher empfiehlt es sich sowohl bei der Strukturierung der Finanzierung als auch bei der Wahl des Finanzierungspartners auf externe Spezialisten zurückzugreifen. In der Praxis wird bei Nachfolgefinanzierungen eine passgenaue Kombination der unterschiedlichen Finanzierungsinstrumente gewählt. Die zentrale Frage hierbei ist: Durch welche Kombination aus unterschiedlichen Finanzierungsarten kann die Lücke zwischen Kaufpreis und dem vorhandenen Eigenkapital beim Nachfolger geschlossen werden?
Die Fragen zum Eigenkapital und zur Haftung sind wesentliche Punkte, die im Rahmen einer Finanzierungsanfrage beantwortet werden müssen. Im zweiten Teil unseres Praxistipps beantworten wir wesentliche Fragen zur Strukturierung einer Finanzierungsanfrage. 4. Habe ich genügend Eigenkapital und kann ich die Finanzierungssumme geeignet absichern? Als Faustregel gilt, dass sich mit einem Eigenkapitalanteil zwischen 10 und 20 Prozent die Finanzierung von Unternehmensnachfolgen realistisch strukturieren lässt. Der Eigenkapitalanteil kann auch über entsprechende Sicherheiten wie z. B. eine beleihbare Immobilie oder Lebensversicherungen erbracht werden. Ist nicht ausreichend Eigenkapital vorhanden, unterstützen neben bankeigenen Beteiligungsgesellschaften auch die Förderinstitute der Länder (wie zum Beispiel die MBG in Niedersachsen) oder private Investoren mit Nachrangkapital. Unternehmensnachfolge - CREDION AG. Doch Vorsicht: Neben vergleichsweise höheren Zinsen verlangen die Geldgeber auch dafür Sicherheiten. 5. Bin ich zu einer gesamtschuldnerischen Haftung für den Fall bereit, dass keine oder nur wenige Sicherheiten vorhanden sind.
Dass die angehenden Unternehmer dabei eher einen Engpass beim Eigenkapital haben, hat einen einfachen Grund: Viele der Nachfolgerinnen und Nachfolger sind in der Mitte ihres Lebens, haben eventuell ein Haus gebaut und eine Familie gegründet. "Viel freies Eigenkapital im Privatvermögen gibt es dort oft nicht", weiß Block. Allerdings erwarten die Fremdfinanzierungspartner, dass auch der Nachfolgende ins Risiko geht. Für sie ist ein ausgeglichenes Chancen-Risiko-Verhältnis wichtig. "Wenn die Partner einen Teil des Risikos über die Fremdfinanzierung tragen, sollte derjenige den größeren Teil tragen, der am Ende am meisten von der Transaktion profitiert – und das ist der Nachfolger oder die Nachfolgerin", betont der Finanzierungsexperte. Nähere Informationen gibt es unter dem folgenden Link: Das könnte Sie auch interessieren Fussstapfen, 07. Unternehmen kaufen ohne Eigenkapital - geht das? - Projektify. 2021 Mezzanine-Kapital für die Nachfolgefinanzierung Fussstapfen, 08. 2021 Unternehmenskauf finanzieren: die wichtigsten Bausteine Fussstapfen-Experte, 02.
Dabei wird ein überproportional hoher Betrag über Fremdkapital finanziert, das Eigenkapital wird so gehebelt (to leverage, englisch für hebeln). Die Kosten für ein Leveraged-Buy-Out sind höher als beim regulären Bankkredit, da das Risiko durch den gestiegenen Anteil an Fremdkapital für das Finanzinstitut deutlich größer ist. Voraussetzung für einen Leveraged-Buy-Out ist ein hoher Cash-Flow beim übernommenen Unternehmen, über den die hohe Fremdkapitalfinanzierung wieder abgetragen wird. Unternehmensnachfolge finanzierung ohne eigen kapital in english. 6. Earn-Out Earn-Out Klauseln definieren in Unternehmenskaufverträgen einen Anteil des Kaufpreises, der zu einem späteren Zeitpunkt erfolgsabhängig bezahlt wird. Ein großer Vorteil für den Nachfolger: Durch Earn-Out-Klauseln können die Raten vom Erreichen bestimmter Zielwerte (häufig EBITDA oder EBIT) abhängig gemacht werden, sodass im Kaufprozess vom Verkäufer präsentierte, womöglich zu positive Zahlen relativiert werden. Die Skepsis des Käufers gegenüber der Prognosen vom Verkäufer und damit auch der gesamten Bewertung des Unternehmens kann durch Earn-Out-Klauseln gemindert werden.